一、 釩鈦市場(chǎng)5月份回顧
5月份，攀西鈦精礦受產(chǎn)量減少影響止跌企穩(wěn)，略有小幅上漲；鈦白粉下游市場(chǎng)需求依舊疲軟，市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)基本穩(wěn)定，實(shí)際成交價(jià)陰跌；鈦材市場(chǎng)需求有回暖跡象，海綿鈦報(bào)價(jià)小幅上漲釩系產(chǎn)品弱勢(shì)盤(pán)整狀態(tài)，月底隨著鋼廠(chǎng)采購(gòu)需求的增多，低迷局勢(shì)有所改變。截至5月31日，攀枝花釩鈦交易中心掛牌交易的2018年6月份交貨的攀枝花鈦精礦（商品代碼“攀枝花鈦精礦1806”）掛牌成交加權(quán)平均價(jià)每噸含稅1507元、鈦扁錠（商品代碼“鈦錠1806”）掛牌成交加權(quán)平均價(jià)每10公斤726元。
（一）鈦精礦
5月初，攀西鈦精礦受下游需求市場(chǎng)疲軟影響，銷(xiāo)售情況均不樂(lè)觀(guān)，價(jià)格下跌，但同時(shí)攀西地區(qū)鐵精粉銷(xiāo)售情況亦不佳且價(jià)格持續(xù)低迷，攀西地區(qū)部分鈦精礦生產(chǎn)企業(yè)（包括多家大型企業(yè)）在暫時(shí)停產(chǎn)或減產(chǎn)，攀西鈦精礦產(chǎn)量有所減少。五月中旬開(kāi)始鈦精礦價(jià)格基本止跌企穩(wěn)。五月下旬，由于鈦中礦供應(yīng)偏緊，其價(jià)格有所上漲，推動(dòng)攀枝花10鈦精礦價(jià)格小幅上漲20-30元/噸。五月末，攀枝花地區(qū)46%鈦精礦（10礦）不含稅出廠(chǎng)承兌主流報(bào)價(jià)1150元/噸左右，攀枝花地區(qū)47%鈦精礦（20礦）不含稅出廠(chǎng)主流報(bào)價(jià)1250元/噸左右，云南地區(qū)45%鈦精礦不含稅出廠(chǎng)主流報(bào)價(jià)950元/噸左右。（圖1，圖2）
圖1 5月份攀枝花10鈦精礦市場(chǎng)報(bào)價(jià)均價(jià)走勢(shì)圖（不含稅，元/噸）
圖2 5月份攀枝花20鈦精礦市場(chǎng)報(bào)價(jià)均價(jià)走勢(shì)圖（不含稅，元/噸）
（二）鈦渣
5月的鈦渣市場(chǎng)總體運(yùn)行平穩(wěn)，但價(jià)格受上下游供需關(guān)系及成本影響，中下旬有略有小幅下調(diào)。截至5月末，云南地區(qū)酸渣（TiO2≥74%）主流含稅報(bào)價(jià)4200-4300元/噸，四川地區(qū)主流報(bào)價(jià)4250-4350元/噸；高鈦渣（TiO2≥90%）主流含稅報(bào)價(jià)6200元/噸左右。（圖3，圖4）
圖3 5月份酸渣市場(chǎng)報(bào)價(jià)均價(jià)走勢(shì)圖（含稅，元/噸）
圖4 5月份高鈦渣市場(chǎng)報(bào)價(jià)均價(jià)走勢(shì)圖（含稅，元/噸）
（三）鈦白粉
5月份鈦白粉國(guó)內(nèi)需求市場(chǎng)受環(huán)保等因素影響表現(xiàn)稍顯疲軟，雖然國(guó)內(nèi)有部分鈦白粉企業(yè)暫時(shí)停產(chǎn)或減產(chǎn)，鈦白粉產(chǎn)量有所減少，但仍未能扭轉(zhuǎn)鈦白粉市場(chǎng)的低迷態(tài)勢(shì)，據(jù)悉部分鈦白粉企業(yè)庫(kù)存鈦白粉數(shù)量達(dá)到其1個(gè)月左右的產(chǎn)量（有幾家企業(yè)的鈦白粉庫(kù)存已經(jīng)超過(guò)1萬(wàn)噸）。鈦白粉企業(yè)均積極穩(wěn)定市場(chǎng)，報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主部分企業(yè)小幅下調(diào)，不過(guò)實(shí)際成交價(jià)格暗跌已是行業(yè)普遍現(xiàn)象。25日，漯河興茂鈦業(yè)發(fā)函宣漲，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為應(yīng)系成本增加原因，并非市場(chǎng)拉動(dòng)。截至5月末，硫酸法金紅石型鈦白粉市場(chǎng)主流含稅報(bào)價(jià)16000-17800元/噸，銳鈦型鈦白粉市場(chǎng)主流含稅報(bào)價(jià)13700-14800元/噸，較4月末，報(bào)價(jià)均有一定幅度回落。（圖5、圖6）
圖5 5月份硫酸法金紅石鈦白粉市場(chǎng)報(bào)價(jià)均價(jià)走勢(shì)圖（含稅，元/噸）
圖6 5月份銳鈦型鈦白粉市場(chǎng)價(jià)格均價(jià)走勢(shì)圖（含稅，元/噸）
（四）海綿鈦、鈦材
5月份海綿鈦整體行情穩(wěn)定，未見(jiàn)大幅波動(dòng)，雖然月中鎂錠、四氯化鈦等原材料價(jià)格有小幅攀升，但并未對(duì)海綿鈦本月價(jià)格造成立即見(jiàn)效的影響。目前海綿鈦市場(chǎng)需求處于正常水平，雖然受個(gè)別企業(yè)的產(chǎn)能影響，但總體價(jià)格仍能保持在目前主流報(bào)價(jià)范圍內(nèi)，各大廠(chǎng)家都有較強(qiáng)挺價(jià)意愿。截至本周五，0級(jí)海綿鈦主流含稅報(bào)價(jià)5.8-6.0萬(wàn)元/噸，TA1鈦錠（圓錠）含稅價(jià)格6.3-6.5萬(wàn)元/噸，TA1鈦錠（EB板坯）含稅報(bào)價(jià)7.1-7.3萬(wàn)元/噸。（圖7）
圖7 5月份0級(jí)海綿鈦市場(chǎng)報(bào)價(jià)均價(jià)走勢(shì)圖（含稅，元/噸）
（五）五氧化二釩、釩鐵、釩氮合金
5月份釩系產(chǎn)品弱勢(shì)盤(pán)整狀態(tài)，原料片釩價(jià)格堅(jiān)挺，使得釩系合金價(jià)格已無(wú)打壓空間，月底隨著鋼廠(chǎng)采購(gòu)需求的增多，低迷局勢(shì)有所改變。5月28日攀鋼發(fā)布周指導(dǎo)價(jià)格：釩鐵（FeV50）19.5萬(wàn)元/噸，釩氮合金（VN16）28.6萬(wàn)元/噸。截至5月末，五氧化二釩（98片釩）市場(chǎng)主流含稅承兌報(bào)價(jià)19.0-19.5萬(wàn)元/噸；50#釩鐵市場(chǎng)主流含稅承兌報(bào)價(jià)19.5-19.8萬(wàn)元/噸；釩氮合金（VN16）市場(chǎng)主流含稅承兌報(bào)價(jià)28.3-28.6萬(wàn)元/噸。（圖8）
圖8 5月份98片釩市場(chǎng)報(bào)價(jià)均價(jià)走勢(shì)圖（含稅價(jià)，元/噸）
二、釩鈦市場(chǎng)六月份影響因素
（一）鈦精礦
6月份攀西地區(qū)鈦礦市場(chǎng)部分影響因素：1、生態(tài)環(huán)境部發(fā)布消息：禁止環(huán)保“一刀切”，嚴(yán)格禁止“一律關(guān)?！薄跋韧Ｔ僬f(shuō)”等敷衍應(yīng)對(duì)做法，堅(jiān)決避免集中停工停業(yè)停產(chǎn)等簡(jiǎn)單粗暴行為。2、攀西地區(qū)某大型鈦礦生產(chǎn)企業(yè)近期大量外銷(xiāo)鈦精礦，該企業(yè)鈦精礦通常自用。3、攀西地區(qū)鐵精粉銷(xiāo)售不佳且價(jià)格極低，將直接影響鈦精礦產(chǎn)量。4、鈦白粉市場(chǎng)稍顯疲軟，下游大部分鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)的鈦白粉庫(kù)存較高。5、鐵路集裝箱運(yùn)價(jià)從6月1日起上調(diào)，增加了攀西鈦精礦、新疆鈦精礦等外銷(xiāo)鐵路運(yùn)輸成本。
（二）鈦渣
本月鈦渣市場(chǎng)部分影響因素：1、據(jù)悉，中央環(huán)境保護(hù)督察組“回頭看”已啟動(dòng)，受環(huán)保督查及前期結(jié)余庫(kù)存較多的影響，部分鈦白粉企業(yè)需求疲軟，或?qū)⒎啪彶少?gòu)。2、鈦礦報(bào)價(jià)持續(xù)低位，礦企減產(chǎn)或停產(chǎn)后市場(chǎng)止跌盼漲。3、據(jù)石墨市場(chǎng)反饋，目前石墨電極供應(yīng)較充裕，市場(chǎng)價(jià)格尚存在小漲現(xiàn)象。4、6月為傳統(tǒng)豐水期，工業(yè)電價(jià)成本駛?cè)肴甑臀粰n。5、鈦渣長(zhǎng)期處于買(mǎi)方市場(chǎng)，供需量增減變動(dòng)幅度小，生產(chǎn)企業(yè)對(duì)產(chǎn)量及庫(kù)存把控度高，市場(chǎng)波動(dòng)不會(huì)太大。
（三）鈦白粉
6月份鈦白粉市場(chǎng)部分影響因素：1、鈦精礦：目前攀西鈦精礦價(jià)格止跌企穩(wěn)，部分廠(chǎng)家報(bào)價(jià)上漲30元/噸左右。2、硫磺：據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，目前硫磺市場(chǎng)需求一般，價(jià)格平穩(wěn)，預(yù)計(jì)六月份硫磺價(jià)格以穩(wěn)為主，震蕩運(yùn)行。目前固體硫磺主流報(bào)價(jià)區(qū)間1070-1210元/噸。3、天然氣：5月末天然氣主流報(bào)價(jià)較4月末上漲約700元/噸，主流報(bào)價(jià)3600元/噸左右，據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，目前市場(chǎng)環(huán)境不具備天然氣價(jià)格大幅上漲條件。4、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1-4月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資30592億元，同比名義增長(zhǎng)10.3%，增速比1-3月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)；1-4月份，商品房銷(xiāo)售面積42192萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)1.3%，增速比1-3月份回落2.3個(gè)百分點(diǎn)。涂料行業(yè)對(duì)鈦白粉的需求同比呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。5、從近年我國(guó)鈦白粉出口量數(shù)據(jù)來(lái)看，我國(guó)鈦白粉出口形勢(shì)向好。6、中央環(huán)保督察組將于近期陸續(xù)進(jìn)駐河北、內(nèi)蒙古、黑龍江、江蘇、江西、河南、廣東、廣西、云南、寧夏等10?。▍^(qū)）。生態(tài)環(huán)境部專(zhuān)門(mén)研究制定了《禁止環(huán)?！耙坏肚小惫ぷ饕庖?jiàn)》，嚴(yán)格禁止“一律關(guān)?！薄跋韧Ｔ僬f(shuō)”等敷衍應(yīng)對(duì)做法，堅(jiān)決避免集中停工停業(yè)停產(chǎn)等簡(jiǎn)單粗暴行為。7、2018年5月29日，阿克蘇諾貝爾位于常州的粉末涂料工廠(chǎng)正式投產(chǎn)，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能4.6萬(wàn)噸。8、目前，大部分鈦白粉企業(yè)鈦白粉庫(kù)存較高。
（四）海綿鈦、鈦材
6月份海綿鈦、鈦材市場(chǎng)部分影響因素：1、據(jù)了解目前采購(gòu)海綿鈦的企業(yè)仍有詢(xún)盤(pán)，海綿鈦供需情況相對(duì)穩(wěn)定。2、四氯化鈦、鎂錠等海綿鈦主要原材料的價(jià)格已有小幅上調(diào)。3、大多企業(yè)挺價(jià)意愿強(qiáng)烈。
（五）五氧化二釩、釩鐵、釩氮合金
6月份釩市場(chǎng)部分影響因素： 1、近日部分鋼廠(chǎng)招標(biāo)情況：江蘇永鋼釩氮合金招標(biāo)價(jià)格28萬(wàn)元/噸（進(jìn)廠(chǎng)含稅承兌、上周五定）,淮鋼特鋼釩鐵招標(biāo)價(jià)格19.35萬(wàn)元/噸（上周定價(jià)，進(jìn)廠(chǎng)含稅承兌）,山西建邦集團(tuán)釩氮合金招標(biāo)價(jià)格28.1萬(wàn)元/噸（進(jìn)廠(chǎng)含稅承兌）,湘潭鋼鐵釩氮合金招標(biāo)價(jià)格28.3萬(wàn)元/噸（進(jìn)廠(chǎng)含稅承兌）,山西太鋼釩鐵招標(biāo)價(jià)格19.3萬(wàn)元/噸（進(jìn)廠(chǎng)含稅承兌）。2、片釩報(bào)價(jià)維持19萬(wàn)元/噸，整體生產(chǎn)情況較為穩(wěn)定。3、月初國(guó)內(nèi)釩市隨著鋼廠(chǎng)招標(biāo)的陸續(xù)展開(kāi)，需求增多后下游合金企業(yè)逐漸提高報(bào)價(jià)，惜售情緒增強(qiáng)。4、南方逐漸進(jìn)入雨季，但是近期雨量略低，對(duì)終端建筑市場(chǎng)影響較弱。5、5月份鋼鐵行業(yè)PMI生產(chǎn)指數(shù)為52.9%，環(huán)比上升1.6個(gè)百分點(diǎn)，原材料采購(gòu)量指數(shù)為53%，環(huán)比上升0.5個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，繼4月份鋼鐵行業(yè)開(kāi)工率快速回升后，5月份鋼鐵產(chǎn)量持續(xù)擴(kuò)張，加上當(dāng)前鋼鐵冶煉利潤(rùn)仍較為可觀(guān)，因此鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)較為旺盛。6、社會(huì)庫(kù)存方面，據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，5月份，截至31日全國(guó) 35 個(gè)城市螺紋鋼庫(kù)存529.11萬(wàn)噸，周環(huán)比減少 36.77 萬(wàn)噸。7、螺紋鋼價(jià)格方面， 6月1日，全國(guó)24個(gè)城市HRB400材質(zhì)20mm規(guī)格螺紋鋼平均價(jià)格為4154元/噸。價(jià)格較5月25日有所上漲，華東地區(qū)價(jià)格大幅領(lǐng)漲，華南、華中價(jià)格緊跟其后，華北、西南等地價(jià)格小幅上漲。8、2018年1-4月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資30592億元，同比名義增長(zhǎng)10.3%，增速比1-3月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群表示，房地產(chǎn)投資這一增長(zhǎng)勢(shì)頭，在二季度仍將會(huì)保持。
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